????????□本報(bào)記者 李超

????????在原定的“上半年推出”時(shí)間節(jié)點(diǎn)迫近之際，保監(jiān)會(huì)23日發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，試點(diǎn)通過(guò)保險(xiǎn)（放心保）以房養(yǎng)老，意在給有意愿、有需求的老年人提供一種自愿選擇和金融工具，帶有市場(chǎng)化的性質(zhì)，并不意味政府“不管養(yǎng)老”。目前，國(guó)內(nèi)外都缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)公司對(duì)此態(tài)度謹(jǐn)慎。推出產(chǎn)品和試點(diǎn)，只是為完善第三支柱體系提供選擇的機(jī)會(huì)和可能。

????????保險(xiǎn)公司承擔(dān)房?jī)r(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)

????????以房養(yǎng)老試點(diǎn)自2014年7月1日起，至2016年6月30日止。試點(diǎn)城市選定北京（樓盤）、上海（樓盤）、廣州（樓盤）、武漢（樓盤），投保人群為60周歲以上擁有房屋完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的老年人。

????????反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種將住房抵押與終身養(yǎng)老年金保險(xiǎn)相結(jié)合的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，即擁有房屋完全產(chǎn)權(quán)的老年人，將其房產(chǎn)抵押給保，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理定價(jià)；具有專業(yè)的法律人員，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)法律問(wèn)題進(jìn)行處理；具有房地產(chǎn)物業(yè)管理專業(yè)人員，或委托有資質(zhì)的物業(yè)管理機(jī)構(gòu)，有能力對(duì)抵押房產(chǎn)進(jìn)行日常維護(hù)及依法處置；具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)行專項(xiàng)管理和獨(dú)立核算；具備中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

????????在試點(diǎn)產(chǎn)品管理上，指導(dǎo)意見(jiàn)提出，根據(jù)保險(xiǎn)公司對(duì)于投保人所抵押房產(chǎn)增值的處理方式不同，試點(diǎn)產(chǎn)品分為參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。前者指保險(xiǎn)公司可參與分享房產(chǎn)增值收益，通過(guò)評(píng)估，對(duì)投保人所抵押房產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)部分，依照合同約定在投保人和保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行分配；后者指保險(xiǎn)公司不參與分享房產(chǎn)增值收益，抵押房產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)全部歸屬于投保人。

????????保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人表示，和其他金融機(jī)構(gòu)提供的同類產(chǎn)品相比，保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)在于承擔(dān)了長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，把反向抵押落腳在終身養(yǎng)老年金保險(xiǎn)之上，當(dāng)投保的老年人過(guò)世后，其親屬可以選擇償還保險(xiǎn)公司已經(jīng)發(fā)放的年金的本息和，解除抵押權(quán)收回房屋，也可以選擇由保險(xiǎn)公司拍賣房產(chǎn)，獲得已經(jīng)發(fā)放的養(yǎng)老年金的金額，剩余部分返還給客戶。如果房?jī)r(jià)下跌造成房產(chǎn)拍賣金額不足以支付保險(xiǎn)公司已經(jīng)支付的養(yǎng)老年金的話，風(fēng)險(xiǎn)完全由保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

????????險(xiǎn)企相對(duì)謹(jǐn)慎

????????上述負(fù)責(zé)人表示，目前，尚未有保險(xiǎn)公司申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)此業(yè)務(wù)。此前，保監(jiān)會(huì)與幸福人壽、泰康人壽、中國(guó)太保、平安保險(xiǎn)、合眾人壽、大都會(huì)人壽、中宏保險(xiǎn)等中外資保險(xiǎn)公司成立了課題組，對(duì)開(kāi)展試點(diǎn)進(jìn)行研究。北京、上海、廣州作為一線城市，經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)市場(chǎng)相對(duì)較為成熟，老齡人口數(shù)量較多，房地產(chǎn)市場(chǎng)容量較大；武漢和北京均已有保險(xiǎn)公司投資興建養(yǎng)老社區(qū)，可在老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老社區(qū)的結(jié)合上開(kāi)展一些嘗試和探索。

????????該負(fù)責(zé)人表示，因?yàn)榇祟悩I(yè)務(wù)期限較長(zhǎng)，而且四地房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況各異，“對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控、政策把握、服務(wù)、精算、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的要求都比其他產(chǎn)品復(fù)雜得多”，所以很多保險(xiǎn)公司對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)態(tài)度謹(jǐn)慎。

????????據(jù)介紹，設(shè)定參與型和非參與型兩種產(chǎn)品，是為了給投保人提供選擇空間，最終的權(quán)益不會(huì)受到影響，區(qū)別在于房產(chǎn)增值收益是由投保人獨(dú)享還是和保險(xiǎn)公司分享。相比之下，非參與型的保險(xiǎn)將較為保守。很多公司可能出于謹(jǐn)慎的角度，不太愿意選擇參與型的產(chǎn)品。在指導(dǎo)意見(jiàn)框架性原則下，下一步會(huì)根據(jù)試點(diǎn)情況考慮建立和出臺(tái)反向抵押的監(jiān)管制度，其中可能會(huì)對(duì)價(jià)格、利率等問(wèn)題更加明確。而保險(xiǎn)公司在此過(guò)程中，如果發(fā)放的本息和超過(guò)房產(chǎn)最終的拍賣價(jià)格，則需自行承擔(dān)這一風(fēng)險(xiǎn)。

????????在財(cái)務(wù)管理方面，指導(dǎo)意見(jiàn)明確，此類保險(xiǎn)的現(xiàn)金流與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同，保險(xiǎn)公司應(yīng)制定試點(diǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流管理方案，并可探索現(xiàn)金流補(bǔ)充機(jī)制。該負(fù)責(zé)人表示，下一步在制定內(nèi)部的償付能力監(jiān)管政策上，也會(huì)考慮現(xiàn)金流的充足率等問(wèn)題。

????????“沒(méi)接到不代表沒(méi)有公司愿意做。”保監(jiān)會(huì)人士透露，3月征求意見(jiàn)稿發(fā)布后，確有公司開(kāi)始嘗試設(shè)計(jì)產(chǎn)品，但因流程復(fù)雜，且指導(dǎo)意見(jiàn)還未發(fā)布，所以至今仍未有申請(qǐng)者。“相信在將來(lái)肯定會(huì)有公司來(lái)申請(qǐng)。”

????????不意味政府“不管養(yǎng)老”

????????國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的養(yǎng)老保障三大支柱中，補(bǔ)充性養(yǎng)老保險(xiǎn)的第二支柱和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的第三支柱發(fā)展不足，制約養(yǎng)老保障全面發(fā)展，已經(jīng)成為共識(shí)和機(jī)構(gòu)努力的方向之一。2013年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》中提出鼓勵(lì)開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。2014年3月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，決定開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。

????????此前，南京（樓盤）、上海、北京等地的機(jī)構(gòu)已經(jīng)嘗試過(guò)以房換養(yǎng)、自助養(yǎng)老、“養(yǎng)老房屋銀行”、養(yǎng)老按揭貸款等相近業(yè)務(wù)，但鑒于機(jī)構(gòu)公信力、收益預(yù)期、社會(huì)養(yǎng)老心理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面因素，以房養(yǎng)老方案并未大面積落地。幸福人壽監(jiān)事會(huì)主席、中房集團(tuán)理事長(zhǎng)孟曉蘇曾表示，中國(guó)“以房養(yǎng)老”其實(shí)是商業(yè)性的養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計(jì)需滿足三個(gè)條件，即高房?jī)r(jià)的城市，高潛質(zhì)的房屋，高素質(zhì)的老人。此外，隨著我國(guó)老齡化人口越來(lái)越龐大，失獨(dú)家庭比重也在不斷增加，加上未來(lái)“丁克”家庭比重也可能隨之上升，因此上述群體或成為“以房養(yǎng)老”的主要受眾。

????????保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人表示，以房養(yǎng)老在國(guó)內(nèi)是新生事物，監(jiān)管部門尚無(wú)成熟經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，指導(dǎo)意見(jiàn)很難做到盡善盡美。試點(diǎn)保險(xiǎn)意在給有意愿、有需求的老年人提供一種自愿選擇和金融工具，帶有市場(chǎng)化的性質(zhì)，并不意味政府“不管養(yǎng)老”。此業(yè)務(wù)涉及面廣，設(shè)計(jì)復(fù)雜，包括產(chǎn)權(quán)、房產(chǎn)抵押、利率等多方面的問(wèn)題，需要在兩年的試點(diǎn)期間逐步探索。

????????北京大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心研究員李心愉認(rèn)為，就老年人住房反向抵押保險(xiǎn)而言，要作為一種能夠讓保險(xiǎn)公司有利可圖的完全的商業(yè)險(xiǎn)種得到發(fā)展，至少應(yīng)滿足兩個(gè)基本條件：一是要有足夠的業(yè)務(wù)量支持保險(xiǎn)公司彌補(bǔ)投入的成本并獲得合理的利潤(rùn)；二是要有穩(wěn)定的房?jī)r(jià)上漲預(yù)期來(lái)支持對(duì)房屋的估值和交易的實(shí)現(xiàn)。而這兩個(gè)條件目前在國(guó)內(nèi)尚不具備。首先，足夠的業(yè)務(wù)量缺乏養(yǎng)老觀念的配合。其次，穩(wěn)定的房?jī)r(jià)上漲預(yù)期難以形成。房?jī)r(jià)高度的波動(dòng)性和不明朗的前景，使得保險(xiǎn)公司擔(dān)心住房?jī)r(jià)值縮水，貸款無(wú)法全額收回的風(fēng)險(xiǎn)，老年人擔(dān)心房?jī)r(jià)上漲眼下“賣”房吃虧、權(quán)益受損的風(fēng)險(xiǎn)。

????????李心愉表示，國(guó)務(wù)院相關(guān)文件提出推進(jìn)試點(diǎn)后，政府很有可能給予一定的優(yōu)惠和補(bǔ)貼政策來(lái)調(diào)動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)公司的積極性，無(wú)形中給“以房養(yǎng)老”貼上了準(zhǔn)公共產(chǎn)品的標(biāo)簽，政府表態(tài)被誤解為“推卸養(yǎng)老責(zé)任”在所難免。而這項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅有利于改善老年人養(yǎng)老待遇，而且有利于完善養(yǎng)老保障機(jī)制，值得嘗試。政策制定者應(yīng)謹(jǐn)慎行動(dòng)，平衡好商業(yè)保險(xiǎn)公司追求利潤(rùn)、政府負(fù)擔(dān)和社會(huì)效益之間的關(guān)系。

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