創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已是連續(xù)第六周上揚(yáng)，本周繼續(xù)創(chuàng)出新高，盤(pán)中最高達(dá)到1215.74點(diǎn)，五個(gè)交易日中有四天收紅，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一周上漲了3.72%。創(chuàng)業(yè)板綜指也從上周末的1149.80點(diǎn)上漲至1191.61點(diǎn)，漲幅3.63%。而上證綜指本周仍小幅下跌，滬深300也呈下跌態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)明顯好于大盤(pán)。首批限售股解禁之后，創(chuàng)業(yè)板不跌反漲，大大出乎市場(chǎng)預(yù)期，背后究竟有何玄機(jī)？

　　減持潮尚未到來(lái)

　　WIND統(tǒng)計(jì)顯示，11月22日至26日一周，141只交易的創(chuàng)業(yè)板股票中，多達(dá)113家上漲，占比超過(guò)八成，僅有28只下跌。樂(lè)視網(wǎng)一周上漲了17.36%，為創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中漲幅最大的。國(guó)騰電子一周上漲了13.33%，華伍股份周漲幅超過(guò)13.1%，漲幅超過(guò)10%的創(chuàng)業(yè)板股票共有10只，此外漲幅超過(guò)5%的個(gè)股還有32只。

　　而首批解禁的27家創(chuàng)業(yè)板股票中，本周也有21只呈上漲態(tài)勢(shì)，僅有6只下跌，分別是特銳德、神州泰岳、南風(fēng)股份、鼎漢技術(shù)、新寧物流和銀江股份，且周跌幅均在6%以?xún)?nèi)。

　　本周創(chuàng)業(yè)板漲幅居前的股票，其市盈率較高，樂(lè)視網(wǎng)動(dòng)態(tài)市盈率為82倍，國(guó)騰電子市盈率高達(dá)155倍，華伍股份也有66倍動(dòng)態(tài)市盈率。而縱覽創(chuàng)業(yè)板，141只股票中有23只股票動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)100倍，還有47只動(dòng)態(tài)市盈率在70倍以上，僅有6只個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率低于50倍。

　　中國(guó)證券報(bào)記者根據(jù)大宗交易和董事、監(jiān)事、高管持股變動(dòng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至11月25日，首批創(chuàng)業(yè)板解禁公司共出現(xiàn)了107筆大宗交易，首批27家解禁公司還有特銳德、神州泰岳、樂(lè)普醫(yī)療、立思辰、華測(cè)檢測(cè)等5家未出現(xiàn)減持，最為心急的華誼兄弟股東孫曉璐已經(jīng)售罄所持股份，套現(xiàn)約2.1億元，中元華電、吉峰農(nóng)機(jī)股東減持也較為活躍。而在創(chuàng)業(yè)板公司公告披露的5%以上股東的減持情況，漢威電子、萊美藥業(yè)、探路者、機(jī)器人、網(wǎng)宿科技、銀江股份等公司的創(chuàng)投股東紛紛拋售股權(quán)。

　　盡管總體減持金額較大，但多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前創(chuàng)業(yè)板的解禁股減持量并未超出預(yù)期水平。創(chuàng)業(yè)板目前尚沒(méi)有解除限售存量股份占總股本5%以上的股東減持1%以上的股份。這表明到目前為止，創(chuàng)投股東和自然人股東只是小幅減持，市場(chǎng)此前擔(dān)心的減持潮尚未到來(lái)。

　　機(jī)構(gòu)分歧游資活躍

　　創(chuàng)業(yè)板解禁之初，市場(chǎng)對(duì)其頗有憂慮，解禁之后機(jī)構(gòu)態(tài)度依然分歧，有進(jìn)有出，近期炒高創(chuàng)業(yè)板的主要是私募或游資。

　　根據(jù)深交所交易信息顯示，大禹節(jié)水25日、26日漲幅均在5%以上，25日其買(mǎi)入席位中排名第一的正是機(jī)構(gòu)席位，買(mǎi)入2042萬(wàn)元。堅(jiān)瑞消防11月23日的買(mǎi)入榜單中排名第二的也是機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，買(mǎi)入406萬(wàn)元，但賣(mài)出席位第一名的也是機(jī)構(gòu)，賣(mài)出了359萬(wàn)元。11月22日?qǐng)?jiān)瑞消防的買(mǎi)入和賣(mài)出榜前五名的也都有機(jī)構(gòu)現(xiàn)身。而金龍機(jī)電11月22日的買(mǎi)入榜中第二位和第五位的都是機(jī)構(gòu)席位，分別買(mǎi)入1352萬(wàn)元和864萬(wàn)元，但也有機(jī)構(gòu)大舉出貨。

　　對(duì)于前期遭到爆炒的觸摸屏概念股長(zhǎng)信科技，機(jī)構(gòu)出貨態(tài)度明確，23日長(zhǎng)信科技賣(mài)出榜單前五名中有三家機(jī)構(gòu)席位，分別賣(mài)出5422萬(wàn)元、1617萬(wàn)元和501萬(wàn)元。

　　就在機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)板態(tài)度分歧時(shí)，卻有私募或游資通過(guò)快進(jìn)快出進(jìn)行猛炒。從交易席位不難看出，11月24日和順電氣漲停，當(dāng)天和順電氣買(mǎi)入榜第一名是安信證券深圳福華一路營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)入400萬(wàn)元，而25日卻一舉賣(mài)出398萬(wàn)元；中信建投深圳深南大道營(yíng)業(yè)部24日買(mǎi)入和順電氣301萬(wàn)元，25日也準(zhǔn)確拋出299萬(wàn)元；國(guó)信證券杭州蕭然東路營(yíng)業(yè)部24日買(mǎi)入150萬(wàn)元，25日迅速賣(mài)出229萬(wàn)元。

　　而本周大漲的泰勝風(fēng)能，11月23日其買(mǎi)入榜前五名者，皆為游資云集的營(yíng)業(yè)部，如西南證券深圳濱河大道營(yíng)業(yè)部、中信建投泰州青年北路營(yíng)業(yè)部、方正證券深圳怡景路營(yíng)業(yè)部。

　　市場(chǎng)分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅屢屢大于主板指數(shù)和中小板綜指漲幅，似乎已經(jīng)為創(chuàng)業(yè)板后市走出獨(dú)立行情做好了鋪墊。創(chuàng)業(yè)板本身存在高估值、低市值、高預(yù)期、高解禁壓力，但由于其頭頂戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的光環(huán)，未來(lái)增長(zhǎng)存在想象空間，創(chuàng)業(yè)板后市有可能走出獨(dú)立的行情。

　　陽(yáng)光私募提前埋伏

　　上市公司三季報(bào)顯示，已有52家信托或陽(yáng)光私募進(jìn)駐38只創(chuàng)業(yè)板股票。截至9月30日，持倉(cāng)股份數(shù)量最大的是平安信托·新價(jià)值成長(zhǎng)一期，持有銀江股份239.99萬(wàn)股，占流通股比例6%，位列第一大流通股東。此外，新價(jià)值旗下還有3只陽(yáng)光私募產(chǎn)品集中進(jìn)駐銀江股份，分別是山東信托·新價(jià)值4號(hào)、中信信托·新價(jià)值1期以及廣東粵財(cái)信托·新價(jià)值8號(hào)，合計(jì)持股221.86萬(wàn)股。

　　值得注意的是，銀江股份恰屬于第一批限售股解禁的創(chuàng)業(yè)板公司，而銀江股份的股價(jià)從9月底的23.10元，已經(jīng)上漲至11月26日的28.76元，漲幅達(dá)24.5%。

　　同樣是第一批解禁的華測(cè)檢測(cè)，三季度末也有中信信托·朱雀9期進(jìn)駐，持有130.65萬(wàn)股，為第三大流通股東。朱雀旗下還有兩只陽(yáng)光私募產(chǎn)品進(jìn)駐華測(cè)檢測(cè)，分別是華潤(rùn)信托·朱雀合伙專(zhuān)項(xiàng)證券投資信托和華潤(rùn)信托·朱雀1期，持有股份分別為46.69萬(wàn)股和35.38萬(wàn)股。朱雀對(duì)華測(cè)檢測(cè)的投資均為第三季度新進(jìn)，而自10月以來(lái)，華測(cè)檢測(cè)股價(jià)已經(jīng)從26.64元上漲至37.26元，漲幅近40%。

　　第一批解禁的萊美藥業(yè)，三季度末也有兩只朱雀的陽(yáng)光私募產(chǎn)品進(jìn)駐，中信信托·朱雀9期和平安信托·投資精英之朱雀分別新進(jìn)11.9萬(wàn)股和10.69萬(wàn)股。萊美藥業(yè)股價(jià)四季度以來(lái)漲幅也高達(dá)37.06%。

　　WIND統(tǒng)計(jì)還顯示，三季度末還有29只社保基金組合進(jìn)駐了25只創(chuàng)業(yè)板股票，成為前十大流通股東，其中僅第一批解禁的創(chuàng)業(yè)板股票中就有4只受到社保基金青睞，分別是樂(lè)普醫(yī)療、南風(fēng)股份、探路者和吉峰農(nóng)機(jī)。其中，社保基金109組合持有南風(fēng)股份88.92萬(wàn)股，市值約3966萬(wàn)元，全為三季度新進(jìn)。社保基金109組合還持有探路者77.49萬(wàn)股，市值約2238萬(wàn)元，三季度增持17.5萬(wàn)股。社保基金107組合三季度還新進(jìn)樂(lè)普醫(yī)療51.76萬(wàn)股，而吉峰農(nóng)機(jī)則遭到社保基金601組合減持31.37萬(wàn)股。

　　而此前的基金三季報(bào)也顯示，多達(dá)57家基金公司旗下的229只基金持有92家創(chuàng)業(yè)板股票，持有的創(chuàng)業(yè)板流通市值達(dá)267億元，而創(chuàng)業(yè)板整體流通市值為1321億元。這與一年前基金經(jīng)理普遍回避創(chuàng)業(yè)板形成鮮明對(duì)比。